耀皮玻璃(600819.CN)

耀皮玻璃:产能恢复、深加工、集团化、VO2镀膜推升公司价值

时间:10-11-22 00:00    来源:中银国际证券

四大催化剂:

1、公司浮法产能基本恢复,按照计划未来几年有望增长80%。

2、公司是目前玻璃产品门类最多的上市公司,实际深加工比率约达80%,在线硬镀膜技术推广、超白压延生产线建设将进一步提高深加工比率。

3、集团化战略的推行将有助于提高公司对四个生产基地的管理能力。

4、公司与上海硅酸盐研究所合作开发的VO2基智能节能薄膜项目,有望成为市场热点。

估值及投资建议:

预测公司10-12年EPS分别为0.26、0.29、0.33,对应市盈率45、41、36倍。生产线建设速度加快、国家节能政策力度加大,有望使公司业绩超预期,与硅酸盐研究所的合作一定程度上将赋予公司新材料的概念。建议投资者对该公司股票给以积极关注。