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玻璃及其他建材行业:玻璃玻纤复苏平缓,关注成长标的

发布时间:2014-01-14    研究机构:长江证券

本周市场表现

玻璃、管材、玻纤板块相对沪深 300 收益分别为-4.1%,-2.8%和-2.1%。

玻璃:春节临近下需求减弱,厂家降价去库存

价格:全国均价↓0.87 元/重箱,华南、华东、华中、华北分别↓3.63、1.21、0.67、0.60。华南下游今年停工较早预期下,生产商去库存意向强烈,价格走低。沙河价格走低之后趋稳,需求一般,库存缓增。

库存:重点监测区域库存平均↑11 万重箱,除辽宁↓3,河北、江苏、山东、陕西、湖北、广东、四川分别↑41、15、13、10、8、8、3 万重箱。

产能:本周无冷修、改产、复产,1 条点火。

玻纤:价格平稳,需求尚可

三大池窑价格保持平稳,CPIC 和泰山尚未跟随巨石成都上涨。巨石成都5 万吨中碱线复产后稳定生产,泰山3.5 万吨无碱线10 日停窑冷修。

其他建材产品和原材料价格动态

塑料管:PVC↑0.2%,HDPE↓0.3%,PP↓0.4%。水泥管:薄钢板持平、线材↓0.7%。减水剂:萘系减水剂持平、环氧乙烷↑0.4%,工业萘↓4.3%。石膏板:美废价格↑0.5%。

浮法供需明年存隐忧,机会或再转向深加工玻璃:11 月以来全国浮玻均价持续下滑,目前已回落至旺季启动前水平。展望2014,需求增速或回落,新增压力仍在,浮玻市场仍将面临压力,价格大概率区间震荡,趋势回升难见,建议关注受益光伏回暖的亚玛顿、增发拓展深加工,防火玻璃年内有望量产的耀皮玻璃(600819)。

玻纤:上游粗纱需求增幅有限(国内需求增长回落至5%,北美回升,欧洲或更差),有效供给仍将增加23 万吨背景下,预计2014 仍将处于缓慢去库存阶段。建议关注下游制品标的长海股份。

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